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导读：P2P行业的发展，曲折蜿蜒，又充满理想和现实的激烈碰撞，对于充满活力又经历过挫折的行业，正是迎来好时代的重大机遇，资本市场对于网贷行业的忌惮，可以有条件放开，没有谁愿意故意捣乱，只有设立好规则和解决预案，才能使得行业更有活力和发展潜力。 2014年12月，被视为P2P行业鼻祖的Lending clup的上市，让P2P平台们有了发展方向。一时间不少平台宣称“将于2016、2017年选择上市”。然而，新三板关门、海外上市难、P2P行业估值低……资本冷冬来临，不少P2P平台发现上市之路越来越难。 P2P企业“出海探路”走的并不平坦 北京时间12月18日晚，宜信集团旗下的P2P网贷平台宜人贷在美国纽交所正式挂牌(股票代码：YRD)，以10美元每股发行750万股美国存托股，成为真正意义上的国内P2P平台上市第一股。然而相比Lending Club的股价在首发日飙升50%以上，宜人贷却以9.1美元破发价收盘，跌幅达9%。是因为当日市况不佳，是P2P行业信任度受损，还是公司成长性不被看好，后期走势还有待市场检验。 宜人贷分别在今年春节后以及7月两次向纳斯达克提交IPO申请材料，均“铩羽而归”，而转战纽交所递交申请已经是宜人贷第三次“出海探路”。 尽管财加、翼龙贷和金融工厂等均自称是“成功登陆香港主板的中国互联网金融领域的第一股”，但实际上并非是P2P平台自身登陆港股市场，而是收购这些P2P平台的金主本身就是港股上市公司，也就是说没有一家P2P拿到真正属于自己的挂牌号码。 目前，国内大多数企业比较青睐于在境内、香港和美国上市。 在国内上市的优势显而易见，消除了法律、监管、市场体制方面的水土不良，并且相对于国外的投资机构，国内投资机构对本土P2P平台的认知度会更高，相对应的估值便会高。但是欲要在境内上市，P2P平台需要等待证监会漫长的审核过程，这无疑成为监管趋严、市场竞争加剧的P2P平台一大考验。 面对资本市场严格的审核，不少平台打了退堂鼓。例如，在国内上市的P2P平台，除了总股本要达到5000万股、流通股不少于总股本的25%之外，还需要保持最近3年持续盈利等;对于想要在香港上市的P2P平台，除了过去3年盈利总额不低于5000万港元外，还必须达到市值不低于1亿港元以及股东数量不少于100名等。 在香港上市的最大优势是融资途径多样化，除了首次公开IPO之外，P2P平台还可以采用买壳上市的途径获取资金，但这种方式显然不能满足大型P2P机构的需求。首先，借壳上市对自身品牌提升的作用不大;其次，鉴于香港的证劵市场规模，募集的资金有限;最后，估值较低，这也是近期万达从香港撤市的主要原因。 综合比较，国内P2P机构选择红筹或H股的可能性不大。 而要想赴美上市，则需要达到不同资本市场在净资产、市值、流通股市值、公众持股人数及经营年限方面的要求。目前，不管是国内的A股、中小板还是境外的港股、纽交所、纳斯达克，皆对申请上市的公司在经营期限、盈利、股本、市值方面有严格要求，而这恰恰是目前国内很多P2P平台的短板。 最大的困难体现在持续盈利方面。 |
