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记者在日前举行的“2016中国并购合作联盟并购高峰论坛”上获悉，2016年上半年，我国并购市场共完成并购1952起，其中境内并购1806起，涉及总金额12570.3亿元，平均并购金额达6.44亿元。面对这一巨大市场，银行业加快业务转型，积极开拓并购金融业务。 多位银行业内人士表示，中国的并购金融已然迈入2.0时代，商业银行除了继续加强支持传统并购融资领域，还应利用在资金、信息、行业等方面的优势，在并购整合中发挥更大作用，为企业并购整合、产业转型升级提供一体化、有特色的融资服务。 相关统计数据显示，中国并购交易规模从2008年的2000亿元激增至2015年的1.04万亿元，在2016年上半年，中国企业已完成并购金额近1.5万亿元，其中跨境并购近9000亿元，中国已经超越美国和德国成为跨境并购第一大国。 民生银行投资银行部总经理杨毓表示，目前，宏观经济虽然没有断崖式下跌的基础，但也缺乏向上突破的足够动力。短期来看，供给侧改革释放的积极因素开始显现，但对经济的提振作用还有待加强。这一经济大环境对各行各业的发展带来挑战，也带来不少商机。经济转型为传统行业提供了很好的资源整合机遇，也为新兴行业带来迅速扩张的机会。 事实上，伴随并购市场“蛋糕”的增大，市场参与者也越来越多，尤其是不少商业银行纷纷将并购金融业务作为其战略转型的突破口。 “以民生银行为例，我们一直在积极研究和开展包括并购基金等金融产品在内的综合并购金融业务，推出了并购翼系列金融产品，满足客户并购交易多样化的金融产品需求。目前，我们能够提供和满足当前绝大多数并购交易的融资需求：债务融资工具包括并购贷款、并购债、并购票据；股权融资工具包括并购投资及重大资产重组配套融资；混合融资工具包括优先股、可转债、定向权证、可交换债券；此外，还有增长势头强劲的并购基金。”杨毓告诉记者，“随着国家金融管制从管产品向管风险的方向迈进，随着市场的发展与成熟，未来并购融资手段将会逐步丰富，并购融资也将迎来一个新的增长，商业银行也会在整合并购业务中发挥更重要的作用。” 专家和分析人士认为，我国经济进入新常态后，过剩产能掣肘经济复苏。面对这种复杂的经济发展环境，我国提出了“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的供给侧改革任务。就商业银行而言，可以借助并购顾问的传导作用，协助落实供给侧结构性改革的有关任务。 中国企业研究院首席研究员李锦认为，“现阶段，并购重组已是推进供给侧改革的主要方式。‘三年时间处置345户僵尸企业’的表态更是彰显了以并购重组为手段的供给侧改革的信心。”种种迹象表明，国家制定的国企改革顶层设计方案已经进入政策落地期，以市场化为导向的并购重组正在不断加速。 在多位银行投行业务负责人看来，国企改革加速下的并购市场机遇巨大。商业银行在肩挑助力企业并购升级重任的同时，也为自身的业务转型发展带来机会。 而对于并购金融的参与者来说，如何形成差异化、有特色的核心竞争力，成为蓝海中制胜的关键。银行业内人士指出，在并购金融市场，银行不仅需要为企业提供融资服务，同时还需要搭建信息平台，为并购买方客户寻找合适标的，为并购卖方客户提供价值挖掘、买家搜寻的服务。在达成初步并购意向后，银行应提供交易谈判、尽职调查、融资方案设计、开具保函、外汇政策咨询及并购战略咨询等财务顾问服务，以实现商业银行并购金融服务从“融资”到“融智”的转变。 |
